科技項目疑難解答
一個公司,有創(chuàng)始人、員工、投資等組成,那么股權該如何分配呢?本文將從創(chuàng)始人的股權、員工的股權、眾籌的股權這三個角度來分析如何合理分配股權。淮北市的公司有不知道怎么分配股權的,可以咨詢小編出具相關方案。
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1.創(chuàng)始人的股權
1.1確定創(chuàng)始人。創(chuàng)始人是承擔了風險的人。判斷創(chuàng)始人的簡單方法是看,拿不拿工資,如果在最開始,都不能支付工資給你,那你就是創(chuàng)始人。
1.2創(chuàng)始人的身價如何確定。
1.2.1初始(每人均分100份股權)。我們給每個人創(chuàng)始人100份股權。假設加入公司現在有三個合伙人那么一開始他們分別的股權為100/100/100。
1.2.2召集人(股權增加5%)。召集人可能是CEO、也可能不是CEO,但如果是他召集了大家一起來創(chuàng)業(yè),他就應該多獲得5%股權。假設A是召集人。那么,現在的股權結構為105/100/100。
1.2.3創(chuàng)業(yè)點子及執(zhí)行很重要(股權增加5%)。如果創(chuàng)始人提供了最初的創(chuàng)業(yè)點子并執(zhí)行成功,那么他的股權可以增加5%(如果你之前是105,那增加5%之后就是110.25%)。
1.2.4邁出第一步最難(股權增加5%-25%)。如果某個創(chuàng)始人提出的概念已經著手實施,比如已經開始申請專利、已經有一個演示原型、已經有一個產品的早期版本,或者其他對吸引投資或貸款有利的事情,那么這個創(chuàng)始人額外可以得到的股權,從5%到25%不等。
1.2.5 CEO,即總經理應該持股更多(股權增加5%)。CEO作為對公司貢獻最大的人理應擁有更大股權。一個好的CEO對公司市場價值的作用,要大于一個好的CTO,所以擔任CEO職務的人股權應該多一點點。
1.2.6全職創(chuàng)業(yè)是最最有價值的(股權增加200%)。如果有的創(chuàng)始人全職工作,而有的聯合創(chuàng)始人兼職工作,那么全職創(chuàng)始人更有價值。因為全職創(chuàng)始人工作量更大,而且項目失敗的情況下冒的風險也更大。
1.2.7信譽是最重要的資產(股權增加50-500%)。如果創(chuàng)始人是第一次創(chuàng)業(yè),而他的合伙人里有人曾經參與過風投投資成功了的項目,那么這個合伙人比創(chuàng)始人更有投資價值。在某些極端情況下,某些創(chuàng)始人會讓投資人覺得非常值得投資,這些超級合伙人基本上消除了“創(chuàng)辦階段”的所有風險,所以最好讓他們在這個階段獲得最多的股權。
1.2.8現金投入參照投資人投資。很可能是某個合伙人投入的資金相對而言多的多。這樣的投資應該獲較多的股權,因為最早期的投資,風險也往往最大,所以應該獲得更多的股權。
1.2.9最后進行計算?,F在,如果最后計算的三個創(chuàng)始人的股份是為200/150/250,那么將他們的股份數相加(即為600份)作為總數,再計算他們每個人的持股比例:33%/25%/42%。
1.3創(chuàng)始人股權的退出機制
作為創(chuàng)業(yè)企業(yè),如果創(chuàng)始人離開創(chuàng)業(yè)團隊就涉及股權的退出機制。如果不設定退出機制,允許中途退出的合伙人帶走股權,對退出合伙人的公平,但卻是對其它長期參與創(chuàng)業(yè)的合伙人最大的不公平,對其它合伙人也沒有安全感。
對于退出的合伙人,一方面,可以全部或部分收回股權;另一方面,必須承認合伙人的歷史貢獻,按照一定溢價/或折價回購股權。對于如何確定具體的退出價格,涉及兩個因素,一個是退出價格基數,一個是溢價/或折價倍數??梢钥紤]按照合伙人掏錢買股權的購買價格的一定溢價回購、或退出合伙人按照其持股比例可參與分配公司凈資產或凈利潤的一定溢價,也可以按照公司最近一輪融資估值的一定折扣價回購。有些退出價格是當時投入的本金,加合理利息回報。至于選取哪個退出價格,不同公司會存在差異。
1.4股權與分紅權的分離
分紅權和股權可以分離,表決權理論上也可以分離。對于出資較大的合伙人,可以給與較大的分紅權,但對于承擔風險較大的,應給與較大的股權。具體做法可以參照最后一個案例。
1.5股權協(xié)議的約定
一些公司出現擁有股權的合伙人在創(chuàng)業(yè)過程中出現了,違背創(chuàng)業(yè)企業(yè)利益的行為,比如泄密或者攜帶知識產權另立門戶等,為了保護創(chuàng)業(yè)企業(yè)其他合伙人的利益,最好在協(xié)議中約定這些對股權的限制條款。
還可制定股權實現的考核標準,不達到考核標準不擁有股權。
2員工的股權
什么是員工?誰是員工的判斷標準是看其是否是具有員工心態(tài)的人。在創(chuàng)業(yè)企業(yè),有些合伙人希望把員工當做合伙人,也給與股權激勵。這樣的做法,一個負面作用是,過早的分散了股權,另一個負面作用是,擁有員工心態(tài)的人,希望得到的是穩(wěn)定的現金收入,而不是未來可能增值的股權,因此得不到滿足。因此,即使是作為激勵作用的股權也不應當份額過大。員工管理問題不應單純利用股權解決。一般來說,VC會要求員工持股計劃在VC投資進來之前執(zhí)行,這樣VC就可以減少稀釋。不過不能認為這是A輪VC自私,要知道B輪VC到時候也會要求在他們進來之前再執(zhí)行一次員工持股計劃,這時A輪VC和創(chuàng)始股東將一起稀釋。員工的期權比例應該留多少?一般來說是5-15%。
3眾籌的股權
眾籌從概念逐漸變?yōu)閷嵺`,“股權眾籌是否構成非法集資”已經不再是法律角度的焦點。股權眾籌,既然是“眾”籌,就說明股東數量非常多。不過,公司法規(guī)定,有限責任公司的股東不超過50人,非上市的股份有限公司股東不超過200人。法律對公司股東人數的限制,導致大部分眾籌股東不能直接出現在企業(yè)工商登記的股東名冊中。這一問題的解決方案一般有兩種:
3.1委托持股,或者說是代持股。一個實名股東分別與幾個乃至幾十個隱名的眾籌股東簽訂代持股協(xié)議,代表眾籌股東持有眾籌公司股份。在這種模式下,眾籌股東并不親自持有股份,而是由某一個實名股東持有,并且在工商登記里只體現出該實名股東的身份。中國國內法律已經認可了保護真實股東的合法利益,也就是即使股東名冊里面沒有出現眾籌股東的名字,只要有協(xié)議證明真實股東是真實的出資人,其權益也是被保障的。
3.2持股平臺持股。比如,先設立一個持股平臺,五十個眾籌股東作為這個持股平臺的投資人,把資金投入持股平臺;然后,持股平臺把這筆款再投入眾籌公司,由持股平臺作為眾籌公司的股東。這樣五十個眾籌股東在眾籌公司里只體現為一個股東,即持股平臺。持股平臺可以是有限責任公司,也可以是有限合伙。兩者對于眾籌股東來說都是有限責任的。按照合伙企業(yè)法,通常有限合伙人不參與管理,由普通合伙人負責管理。這樣,眾籌發(fā)起人就可以其普通合伙人的身份,管理和控制持股平臺,進而控制持股平臺在眾籌公司的股份,也就實際上控制了眾籌股東的投資及股份。
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